La banca centrale cinese ha tagliato due tassi di interesse chiave che probabilmente si tradurranno in tassi di prestito benchmark più bassi, nel tentativo di fornire maggiore supporto all'economia in rallentamento. I tagli dei tassi sono arrivati mentre la Cina pubblicava i dati economici annuali, che hanno mostrato che l'economia è cresciuta dell'8,1% nel 2021, ma lo slancio della crescita ha continuato a rallentare negli ultimi mesi dell'anno. 

Secondo un comunicato ufficiale, la People's Bank of China ha abbassato di 10 punti base i tassi sulla linea di prestito a medio termine a un anno (Medium term Lending Facility, Mlf) e sui contratti di riacquisto inverso a sette giorni (Reverse Repo) di 10 punti base.

Il tasso di interesse MLF, che viene utilizzato per prezzare il tasso di riferimento di prestito di riferimento cinese (LPR), è stato ridotto al 2,85%, mentre il tasso reverse repo è stato abbassato al 2,1%, ha affermato la PBoC.

La Cina ha tagliato il suo benchmark LPR il mese scorso dopo che i principali leader si sono impegnati a dare la priorità alla stabilità della crescita. Si prevede che i tagli dei tassi di oggi porteranno a un ulteriore taglio dell'LPR, che sarà rilasciato entro la fine del mese.

La banca centrale cinese ha anche iniettato liquidità per un valore di 700 miliardi di yuan (110,19 miliardi di dollari) tramite la Mlf e 100 miliardi di yuan tramite pronti contro termine.

I tagli dei tassi sono arrivati mentre la Cina pubblicava i dati economici annuali, che hanno mostrato che l'economia è cresciuta dell'8,1% nel 2021, ma lo slancio della crescita ha continuato a rallentare negli ultimi mesi dell'anno. 

La mossa è "una piccola sorpresa positiva, che arriva poco dopo la riduzione del tasso primario di prestito LPR a un anno a dicembre", affermano da Goldman Sachs. Le ragioni per i tagli dei tassi "probabilmente includono una maggiore pressione al ribasso sulla crescita dell'attività economica a causa delle epidemie di Omicron e il rallentamento del settore immobiliare", afferma GS. Poichè l'LPR è referenziato rispetto al tasso Mlf, il taglio di oggi implica che l'LPR a un anno sarà probabilmente ridotto di 10 punti base, con una discreta possibilità che l'LPR a cinque anni venga ridotto di 5 punti base, aggiunge GS, osservando che l'annuncio è previsto giovedì.

Secondo gli economisti di Citigroup, la Cina è destinata ad allentare ulteriormente la sua politica monetaria di fronte al notevole freno della flessione del settore immobiliare. Mentre si aspettano che la banca centrale cinese riduca sia il tasso primario di prestito (LPR) a un anno che a cinque anni entro la fine del mese, prevedono anche tagli dei tassi di interesse di 25 pb e un taglio del coefficiente di riserva obbligatoria di 50 pb nel primo semestre.

"Finchè la PBoC abbassa abbastanza i tassi di interesse, la sua determinazione aiuterà a ribaltare il sentiment del mercato e delle imprese", affermano gli economisti in una nota. La domanda stagionale di liquidità sarebbe di circa 1.000 mld yuan per il capodanno lunare cinese, in base ai modelli passati di offerta di moneta, dicono da Citi. "Quindi, la PBOC potrebbe anche aver bisogno di iniettare liquidità considerevole nelle prossime due settimane", concludono gli economisti.