Per Morgan Stanley il summit annuale Asia Pacifico che si è tenuto la settimana scorsa a Singapore è stata l’occasione per incontrare circa 400 imprese. Gli analisti azionari Edouard Aubin ed Elena Mariani hanno colto l’occasione per misurare il polso della situazione del settore del lusso, raccogliendo un campione di opinioni da parte delle imprese che hanno partecipato.

Gli analisti sottolineano che i feedback permettono di capire che aria tira oggi in Asia. «I nostri contatti hanno indicato che la crescita delle vendite di beni di lusso è rimasta robusta, in linea con il 2018 e il 2017, quando le vendite di beni di lusso nella Cina Continentale sono cresciute del 20%. Inoltre le aziende che abbiamo incontrato non si aspettano un rallentamento delle vendite. Questo significa che, se si guarda alla Grande Cina nel suo insieme, l’impatto negativo di Hong Kong dal terzo al quarto trimestre dovrebbe essere per lo più compensato dalle vendite nel resto del Paese», dicono gli analisti di Morgan Stanley.

In secondo luogo «la ridistribuzione della spesa è uno dei due motivi principali per cui la crescita del mercato dei beni di lusso è rimasta robusta nella Cina continentale negli ultimi 12 mesi, mentre l’economia in generale ha rallentato. I cittadini cinesi hanno effettuato il 70% dei loro acquisti di beni di lusso al di fuori della Cina nel 2018, rispetto al 50% circa per cittadini giapponesi e circa il 15% per i cittadini statunitensi al di fuori del loro mercato interno, e la riduzione dei dazi all’importazione nel 2018, nonché le tensioni a Hong Kong sembrano aver portato a un’accelerazione della spesa nella Cina continentale», secondo Morgan Stanley che aggiunge: «Ancora più importante, i millennials cinesi e la Generazione-Z hanno contribuito all’aumento della spesa per beni di lusso e hanno ampliato il mercato potenziale. Ad esempio stimiamo che i millennials abbiano rappresentato il 45% delle vendite di Gucci nel 2016 e circa il 65% nel 2019 e la loro quota è ancora più elevata in Cina».

Più in generale «il consumatore cinese ha continuato a sfidare la tradizionale saggezza nel 2019, con la spesa di lusso in aumento anche se la crescita economica ha rallentato. Cosmetici, abbigliamento sportivo, i beni di lusso e i liquori di fascia alta hanno sovraperformato. Beni di prima necessità e altre categorie difensive, tuttavia, che in genere resistono meglio all’indebolimento economico, hanno visto rallentare la crescita delle vendite. Questa apparente contraddizione ha un semplice spiegazione: i modelli di consumo cinesi sono sempre più polarizzati e guidati dai consumatori più giovani. Tendono a essere più consapevoli dello status symbol e quindi più consapevoli della moda e di altre tendenze. I segmenti che stanno beneficiando del loro le spese comprendono cosmetici, abbigliamento sportivo, consegna di cibo, giochi online, viaggi e negozi duty-free», dicono da Morgan Stanley.

Per quanto riguarda le nuove generazioni «abbiamo chiesto ai nostri contatti se ritenevano che i consumatori millennials fossero finanziariamente alle strette, rischio chiave per l’industria. Ma ci hanno spiegato che, nonostante il tasso di risparmio stia scendendo, dal punto di vista dei consumi non sembra esserci un problema imminente. Tra le altre ragione i commentatori notano che la politica del figlio unico si è tradotta in una giovane generazione che ha un sostegno finanziario dai nonni. In relazione a ciò, secondo i dati Bain, il 70% dei millennials cinesi sono proprietari di case, a confronto del 35% negli Stati Uniti e del 31% nel Regno Unito. Ci aspettiamo che i giovani cinesi rimangano il motore di crescita del lusso in Cina», dicono gli analisti di Morgan Stanley. (riproduzione riservata)